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科创板来袭独角兽企业有望成种子选手投资名

2019-03-10 11:02:56

近, 科创板+注册制 无疑是金融圈热门的话题。

11月8日,在刚刚开幕的世界互联大会上,证监会副主席方星海信心满满地宣布: 科创板和注册制一定要搞成!

受此消息影响,在大盘盘整期间,创投板块逆市掀起涨停潮。当然,除刺激创投概念股外,不少业界人士认为,科创板的设立也是A股向 独角兽 企业的一次表白,未来对私募股权投资利好明显。

在此预期下,不少新经济、尤其是 独角兽 企业再度被热捧。人们纷纷猜测,谁会率先试水科创板?而在近日,野马财经收获消息,九芝堂参股 独角兽 企业科信美德未来或改变融资方向,转道科创板 吃螃蟹 。

科创板要来了,独角兽又火了?

11月5日下午,证监会相关负责人在答问上表示,科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革。未来将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性。

诚然,目前国内A股审核比较严格, 连续三年盈利且总盈利额必须达到3000万人民币 以及 同股同权 等硬性指标挡住了许多公司的国内上市路。

尤其是在今年,港交所加速了上市制度改革,允许尚未盈利或者没有收入的生物科技公司去香港上市等举措,让赴港上市公司猛增,以至于敲的锣都不够用了。

在此背景下,国内资本市场推进科创板的设立应该是恰逢其时。那么问题来了,哪些公司有可能登陆科创板呢?

科创、科创,科技创新。虽然如今官方还没有披露确切的指标,但根据证监会此前发布的《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见》, 互联、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药 等领域有规模的公司,大概率会成为科创板的纳入范围。

也就是说,具有 独角兽 特质的企业和科创板属性高度吻合。难怪科创板设立消息一经发布, 独角兽 概念股便纷纷出现反弹。

值得注意的是,对于科创板利好 独角兽 企业,许多专家也表达了类似看法。

譬如东方证券首席经济学家邵宇就认为,科创板为中国科技型企业提供了一条全新融资的绿色通道,有利于中国 独角兽 企业的成长,同时有利于吸收全球的投资者一起用市场化的方式给新公司定价,更加与全球的估值接轨。

科信美德或将 吃螃蟹

如今,关于科创板设立的讨论满天飞,可毕竟是国内资本市场的新兴板块,许多新经济公司都处于观望状态。

作为上市公司九芝堂参投企业、估值20亿美元的医药 独角兽 ,科信美德则率先对科创板表示出了较高的兴趣。

如果有可能,我们愿意积极参与到科创板中去。 科信美德CEO王锦刚就相关事项向野马财经透露。

因为国内上市有盈利指标,我们的糖尿病新药目前还处于临床阶段,暂时无法产生利润。然而公司又需要持续的资金投入来支持进一步的研发和完善,所以我们是有去港股或者纳斯达克的打算。 王锦刚说, 要是科创板能早日建立起来,同时科信美德也符合相关指标,能上A股也是一件好事。

王锦刚进一步补充: 现在也有不少国内外投行跟我们接触,公司正在着手研究科创板的相关政策。当然,终决定还有待商讨。

除了对企业本身的估值和创新能力有信心外,又是什么让科信美德有底气试水科创板呢?

世界卫生组织报告显示,2017世界糖尿病患者一超过4亿人次,其中,中国糖尿病患者数量高达1.14亿人,且患者数量还在不断增加。糖尿病虽然不是恶性疾病,但却会对日常的生活造成巨大影响,特别是重度患者,不仅在饮食方面需要十分注意,而且还需要定期进行胰岛素注射,十分繁琐。

拓宽九芝堂的 护城河

新增科创板,一方面,对于 独角兽 企业来说无疑是利大于弊;另一方面,对于一级市场投资人而言也多了一个退出的选择项。

以驴胶补血颗粒、六味地黄丸等传统中药闻名遐迩的九芝堂,近年来一直在尝试新的医药领域。

2015年下半年,通过资产重组与定向增发,将友搏药业装入上市公司;2017年,九芝堂与北京纳兰德共同投资设立并购基金,用于海外干细胞项目并购。

除上述之外,或将奔赴科创板的科信美德也是一例。早在2017年6月,九芝堂就已经拿下了新药公司科信美德5.8%的股权。

和仿制药研发不同,医药创新领域有着的 双十 定律,即一款创新药的研发需要耗时十年以上的时间,花费约十亿美元,所以创新药的研发需要巨大的资金投入和强大的研发实力作为支撑。

2018年上半年,为支持科信美德继续研发、争取新药447的代理销售权,九芝堂曾宣布拟以约10亿元的价格受让科信美德超过26%的股权。

在综合考虑研发风险、公司资金安排等因素后,九芝堂决定终止此项交易。

尽管新药投入很大,但九芝堂也意识到药品一经推出便有极大可能构筑行业的 护城河 。所以,在上市公司收购事项终止后,九芝堂以及董事长李振国从未放弃对参投的企业的支持,不断想方设法帮助科信美德筹备新的融资。

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